队伍掉产业链国产化水平是一个关键。

在企业生命周期的不同阶段，不打其融资会经历由内源融资到外源融资的切换过程，不打在科技型企业成长的早期需要更多风险投资、创新创业投资基金的介入，其中股权投资是核心方式，我们认为政策可能性有以下：1）鼓励更多的科创型企业发行上市。近几年新创设的结构性货币政策工具基本都采取先贷后借的机制，算换即金融机构先向相关领域投放贷款，算换再相应去央行申请结构性工具资金，在这个过程中，银行的主动性、积极性较为重要，我们认为完善金融机构激励约束、尽职免责等制度安排也是关键环节。

其中，队伍掉2023年共增加支农支小再贷款额度2500亿元，队伍掉延续实施普惠小微贷款支持工具，2024年1月24日提出将普惠小微贷款的认定标准由现行单户授信不超过1000万元放宽到不超过2000万元，下调支农支小再贷款、再贴现各期限档次利率0.25个百分点。五、不打养老金融：不打健全体系养老金融主要涉及拓宽养老服务机构的融资渠道、丰富相关金融产品服务供给、提供养老财务规划与资金管理等，重点支持养老机构运营、居家社区养老体系建设、老年产品制造企业等。（二）我国三支柱养老保险体系逐步搭建十四五规划纲要提出，算换基本养老保险参保率提高到95%，发展多层次、多支柱养老保险体系。

普惠小微贷款增速23.5%，队伍掉2019年以来始终保持在20%上方。四、不打普惠金融：服务保障、改善民生（一）强化信贷支持和考核普惠金融重点支持民营经济、中小微企业、三农等相关领域。

以日本为例，算换为适应老龄化社会对金融产品的需求，日本金融机构创设长期护理贷款、住房反向抵押贷款。

队伍掉（一）贷款支持仍有较大空间信贷资金支持养老领域。（三）我国绿色基金、不打保险、信托等工具仍处于发展初期我国绿色基金尚处于发展初期。

（四）财政、算换产业与货币政策的协同配合将是政策主线在需求偏弱的情况下，算换仅靠货币政策发力容易出现资金淤积和空转，无法有效落到实体，我们认为这正是去年底我国政策重心由货币政策主导向产业政策、财政政策主导切换的核心原因，未来仍需强化各项政策的协同发力。据科技部在2023年7月的国务院例行吹风会上披露，队伍掉彼时转化基金已设立36支子基金，在项目层面带动社会资本投资超过1000亿元，放大比例1:18。

不打（三）未来政策可能性探讨：增加养老金融产品供给我们认为完善养老金融体系可从以下方式着手：1)拓宽养老机构融资渠道。梳理政策思路，算换落实五篇大文章工作的重点主要有：算换运用好结构性货币政策工具、完善并丰富金融产品体系、优化内部资源配置及激励措施、提高专业服务保障能力、强化监管及风险评估能力等。